テキストを参考に考えたのですが、答えを導く過程が分かりません。以下問題の計算過程をご教示いただけると幸いです。 ビジネ…

Question

テキストを参考に考えたのですが、答えを導く過程が分かりません。以下問題の計算過程をご教示いただけると幸いです。

ビジネスキャリア検定試験
財務管理3級ｰｰｰｰｰ
以下に示す設備投資案について、第1年度期首時点の正味現在価値(NPV)として正しいものは次のア〜エの内どれか？
なお、オペレーティングキャッシュフロー(OCF)は各年度の期末に、投資支出は各年度の期首に発生するものとし、資本コストは10％とする。また、回答は億円未満の端数を四捨五入してある。

第1年度OCF：80億円
第2年度OCF：120億円
第3年度OCF：150億円
第4年度OCF：100億円
第5年度OCF：90億円

第1年度投資支出：200億円
第2年度投資支出：100億円
第3,4,5年度投資支出：無し

【選択肢】
ア.109億円
イ.118億円
ウ.144億円
エ.158億円

→正解は「イ.118億円」
ｰｰｰｰｰ

自分なりに解いてみたのですが
各OCFを現在価値に戻して
NPV＝約409億円
経費支出200億＋100億＝300億円
409億円－300億円＝109億円
と考えてしまい、不正解でした。

そもそも問題分の「第1年度期首時点の正味現在価値〜」部分の意味がうまく理解できていないのでその点含めてご教示いただきたいです。

長々と失礼しました！

Answer 1

第1年度期末のOCF：80億円の第1年度期首時点の現在価値は、80億円÷(1＋10％)
第2年度期末のOCF：120億円の第1年度期首時点の現在価値は、120億円÷(1＋10％)^2
第3年度期末のOCF：150億円の第1年度期首時点の現在価値は、150億円÷(1＋10％)^3
第4年度期末のOCF：100億円の第1年度期首時点の現在価値は、100億円÷(1＋10％)^4
第5年度期末のOCF：90億円の第1年度期首時点の現在価値は、90億円÷(1＋10％)^5

第1年度期首投資支出：200億円の第1年度期首時点の現在価値は、200億円
第2年度期首投資支出：100億円の第1年度期首時点の現在価値は、100億円÷(1＋10％)

あとは、これらすべての現在価値を加減算するだけです。