初めまして今年32歳になるのですが現在、証券アナリスト1次の資格に挑戦するために収益率の測定を学んでおります！ そこで…

Question

初めまして今年32歳になるのですが現在、証券アナリスト1次の資格に挑戦するために収益率の測定を学んでおります！
そこで問題集を解いていてわからない問題があり解答をみても全く理解できませんでした。 その問題は下記の通りです。
日経平均株価は9,426円、同指数先物（残存日数138日）は9,400円である。 日経平均株価バスケットの配当利回りは年率０,42%であるが、日経平均株価および同先物が意味するリスクフリー・レートは年率いくらですか。1年=360日として計算すること。

(9,400-9,426)÷9,426×360÷138+0,0042=
-0,0030 解答 -0,30%

お手数ではありますが上記の式から解答に至るまでの解説を宜しくお願い致します。

Answer 1

キャリーコストが分かればさほど難しい問題でもありません。
リスクフリーレートをrとすると、キャリーコストは一年あたりで
r－0.42％
日数あたりでは、
(r－0.42％)×138日÷360日
です。
そうすると日経平均と先物との関係は、
9,426円×{ 1＋(r－0.42％)×138日÷360日 } ＝ 9,400円
これを変形すると、
r ＝ (9,400-9,426)÷9,426×360÷138+0,0042= -0,0030
となります。