同じバーティカル・ベア・コール・スプレッドで、取引全体の損益を求める問題です。

Question

同じバーティカル・ベア・コール・スプレッドで、取引全体の損益を求める問題です。左）一枚目ではSQが19,000>権利行使価格 になったとき、損益として最後にSQが17,500のときの分も加算されています。

右）二枚目ではSQが19,000>権利行使価格 になったとき、損益は19,000の時の分のみで計算されています。

損益の計算の仕方が違うのはなぜですか？

証券外務員一種

Answer 1

SQ値19,000円時の利益は、単位あたり
（19,000−権利行使価格）−プレミアム、で算出できる。
左の計算方法は、プレミアム分を別建てで計算（300✕1000✕10単位のところ）
右の計算方法は、1つの計算式で計算（19,000−18500−200の−200のところ）
左と右では計算方法が違うだけで考え方は同じ。